三家航空公司控制着太平洋沿岸的大部分航线。四家公司主导着全球智能手机市场。少数几家银行处理着大部分企业贷款。这些都是寡头垄断市场：少数几家大型企业占据了大部分市场份额。其显著特征是相互依存。每家企业都清楚，其定价和产量决策都会引发竞争对手的反应。

这种相互依存关系使得寡头垄断成为分析起来最为复杂的市场结构。企业之间可能展开激烈竞争，压低价格；也可能通过公开或默契的串谋来维持高价。像欧佩克这样的卡特尔就是正式的串谋安排。而企业之间默契的串谋，即企业只是简单地跟随彼此的定价，则更难被发现和起诉。博弈论是研究这类情况的理想工具，因为每个企业的最佳策略都取决于其他企业的行动。

寡头垄断并非总是对消费者不利。竞争可以促进创新，三星和苹果在智能手机领域的竞争就证明了这一点。但当企业在营销而非价格上展开竞争时，消费者可能要支付更多费用，却得不到多少额外好处。反垄断机构密切关注寡头垄断市场，阻止那些可能将主要参与者数量从五家减少到四家，或从四家减少到三家的合并案。

寡头垄断特征

• 大型卖家寥寥无几
• 决策中的相互依存
• 准入壁垒
• 串谋的可能性
• 非价格竞争