清算所是银行间结算交易的中介机构。它位于中间，接收一家银行的支付指令并将其传递给另一家银行，然后计算净额并将差额转移出去。清算所减少了交易数量和资金流动量。

第一家票据交换所是成立于1853年的纽约票据交换所。在此之前，各银行各自交换支票，派人往返于城市各处。票据交换所集中处理了这一流程。各银行每天在此会面，交换支票，并结算差额。这种方式既快捷又安全。

现代清算所采用电子化方式。清算所运营着CHIPS（用于结算大额国际美元支付）和RTP（实时支付网络）。美联储运营着Fedwire和FedACH。存托信托与结算公司（DTCC）负责证券交易结算。它们各自处理不同类型的交易，但原理相同：对冲债务，结算差额，降低风险。

清算所也负责风险管理。如果结算过程中一家银行倒闭，清算所可能需要弥补资金缺口。因此，清算所要求抵押品并设定会员资格标准。在2008年金融危机期间，一家主要清算会员的倒闭就可能导致整个系统瘫痪。各国央行及时介入才避免了这种情况的发生。清算所至关重要，绝不能倒闭。