Залог — это актив, который заемщик предоставляет в качестве обеспечения кредита. В случае невыполнения заемщиком своих обязательств кредитор может изъять этот актив и продать его для погашения долга. Залог снижает риск кредитора, поэтому обеспеченные кредиты часто имеют более низкие процентные ставки, чем необеспеченные. Ипотека обеспечивается домом. Автокредит обеспечивается автомобилем. Маржинальный кредит обеспечивается ценными бумагами на брокерском счете.

Не все активы могут служить хорошим залогом. Кредиторы предпочитают активы, которые легко оценить, легко продать и которые стабильны по цене. Недвижимость, транспортные средства, наличные деньги и рыночные ценные бумаги — распространенные варианты. Произведения искусства, ювелирные изделия и предметы коллекционирования встречаются реже, поскольку их ценность субъективна, а рынок невелик. Запасы товаров и дебиторская задолженность могут быть заложены в качестве залога по бизнес-кредитам, но кредиторы снижают процентные ставки по ним, поскольку их трудно реализовать.

Коэффициент соотношения суммы кредита к стоимости залога определяет, какую сумму кредитор готов предоставить под залог. Ипотечный кредитор может предоставить 80 процентов от стоимости дома. Кредитор, предоставляющий автокредит, может предоставить 90 процентов от стоимости автомобиля. Кредитор, предоставляющий займы под залог ценных бумаг, может предоставить 50 процентов от стоимости акций. Дисконт защищает кредитора в случае падения стоимости актива.

Залог может быть изъят в случае невыполнения заемщиком своих обязательств. Это законное право. Однако это также и риск для заемщика. Закладывать имущество, потерю которого вы не можете себе позволить, — плохая идея. Закладывать имущество, стоимость которого может упасть, тоже рискованно. Кредитор потребует больше залога или продаст имущество, если его стоимость снизится.