Een investeerder steekt $80.000 contant in een project en ontvangt $8.000 aan jaarlijkse cashflow vóór belastingen. Het rendement op het geïnvesteerde kapitaal is 10 procent. Deze maatstaf meet de jaarlijkse cashinkomsten ten opzichte van het daadwerkelijk geïnvesteerde bedrag, waarbij waardestijging en aflossing van leningen buiten beschouwing worden gelaten.

Het is met name handig voor het vergelijken van beleggingen met hefboomwerking. Twee panden met identieke cap rates kunnen, afhankelijk van de financieringsvoorwaarden, een heel verschillend rendement op het geïnvesteerde kapitaal opleveren. Een hogere hefboomwerking kan het percentage verhogen wanneer het pand goed presteert, maar vergroot ook de verliezen als de cashflow negatief wordt.

Beleggers gebruiken het rendement op het geïnvesteerde kapitaal (cash-on-cash return) samen met andere maatstaven zoals het interne rendement (IRR) en de aandelenmultiple. Het geeft geen volledig beeld van de winstgevendheid, maar het beantwoordt wel een praktische vraag: hoe hard werkt mijn kapitaal op dit moment?

In een wereld van complexe prognoses blijft het rendement op het geïnvesteerde kapitaal een verfrissend directe indicator.