あらゆる物価が上昇している。毎朝買うコーヒー、家賃、バス代。経済全体で物価が長期にわたって上昇することをインフレと呼ぶ。インフレは購買力を低下させ、同じ給料で買えるものが1年前よりも少なくなる。中央銀行はインフレ率を低く安定させることを目指しており、通常は年間2％程度に抑えている。

インフレには主に2つの要因があります。需要牽引型インフレは、支出が生産を上回る場合に発生します。つまり、少なすぎる財に対して多すぎるお金が消費される状態です。コストプッシュ型インフレは、原油価格の高騰や賃金の上昇など、生産コストが上昇し、企業がそのコストを消費者に転嫁する場合に発生します。実際には、これら2つの要因が同時に作用することがよくあります。

軽度のインフレは正常であり、むしろ有益です。労働市場の円滑な運営を促し、名目上の賃金削減なしに賃金調整を可能にします。一方、高インフレは破壊的です。貯蓄者を苦しめ、投資を歪め、中央銀行に金利の大幅な引き上げを強いる結果、景気後退を引き起こす可能性があります。1970年代のスタグフレーションは、高インフレと高失業率を伴い、インフレが一度発生すると制御がいかに困難であるかを痛烈に示しました。

原因と影響

• 需要牽引型：支出過多
• コストプッシュ：生産コストの上昇
• 組み込み済み：将来のインフレ予測
• 勝者：借り手、資産保有者
• 損失を被る人々：貯蓄者、固定収入の退職者