Sebuah perusahaan swasta dapat menjadi perusahaan publik dengan menjual saham kepada masyarakat umum untuk pertama kalinya. Proses tersebut disebut penawaran umum perdana, atau IPO. Bank investasi menjadi penjamin emisi penawaran tersebut, membantu menetapkan harga, dan memasarkan saham kepada investor institusional dan ritel. Setelah IPO, saham perusahaan diperdagangkan di bursa saham dan perusahaan tersebut tunduk pada persyaratan pelaporan publik.

Alasan untuk melakukan penawaran umum perdana (IPO) meliputi penggalangan modal untuk pertumbuhan, penyediaan likuiditas bagi investor awal dan karyawan, serta peningkatan visibilitas dan prestise. Proses ini mahal dan memakan waktu, melibatkan pengungkapan informasi yang ekstensif, peninjauan regulasi, dan presentasi kepada investor. Kondisi pasar sangat memengaruhi waktu dan valuasi.

Setelah menjadi perusahaan publik, perusahaan tersebut menghadapi pengawasan terus-menerus dari analis, pemegang saham, dan regulator. Pergerakan harga saham jangka pendek dapat menciptakan tekanan yang tidak dialami oleh perusahaan swasta. Bagi para pendiri dan investor awal, IPO seringkali merupakan tonggak kesuksesan sekaligus awal dari serangkaian tanggung jawab baru kepada basis kepemilikan yang lebih luas.