保證金是指向經紀商借入資金用於購買投資產品。它可以讓您購買超過您現金儲備的金額。假設您投入 10,000 美元，再向經紀商借 10,000 美元，那麼您現在就控制了價值 20,000 美元的股票。如果股價上漲 10%，您的 10,000 美元投資將獲得 2,000 美元的收益，即 20% 的回報。如果股價下跌 10%，您將損失 2,000 美元，即 20% 的損失。槓桿會放大雙向效益。

經紀商會對保證金貸款收取利息。利率各不相同，但通常低於信用卡利率，因為貸款以帳戶中的證券抵押。如果帳戶價值低於維持保證金要求，經紀商可以出售這些證券。這種強制出售稱為追加保證金通知。如果您無法追加資金，經紀商將強制平倉，而且往往是在最糟糕的時機。

保證金交易受到監管。在美國，聯準會設定初始保證金要求，通常為50%。經紀商則會設定更高的維持保證金要求。保證金交易不適合新手。損失超過投資額的風險真實存在。在市場暴跌期間，追加保證金通知會像滾雪球一樣越滾越大，迫使投資人拋售，進一步壓低價格。這種惡性循環可能使糟糕的一天演變成危機。謹慎使用保證金可以提高收益，但魯莽使用則可能導致帳戶血本無歸。

關鍵術語

• 初始保證金
• 維持邊際
• 追繳保證金
• 保證金利率
• 槓桿比率