Margin er lånte penger fra en megler som brukes til å kjøpe investeringer. Det lar deg kjøpe mer enn pengene dine tillater. Sett inn 10 000 dollar og lån 10 000 dollar fra megleren. Du kontrollerer nå aksjer verdt 20 000 dollar. Hvis aksjen stiger 10 prosent, tjener du 2000 dollar på dine 10 000 dollar, en avkastning på 20 prosent. Hvis den faller 10 prosent, taper du 2000 dollar, et tap på 20 prosent. Gearing forsterker begge retninger.

Megleren tar renter på marginlånet. Rentene varierer, men er vanligvis lavere enn kredittkortrentene fordi lånet er sikret av verdipapirene på kontoen. Megleren kan selge disse verdipapirene hvis kontoverdien faller under et vedlikeholdskrav. Dette tvangssalget kalles et margin call. Hvis du ikke kan legge til penger, likviderer megleren posisjoner, ofte på verst tenkelig tidspunkt.

Marginhandel er regulert. I USA setter den amerikanske sentralbanken (Federal Reserve) initiale marginkrav, vanligvis 50 prosent. Meglere setter høyere vedlikeholdskrav. Margin er ikke for nybegynnere. Risikoen for å tape mer enn du investerte er reell. Under kraftige markedsfall kaskaderer marginkrav, noe som tvinger frem salg som driver prisene ned. Denne tilbakemeldingssløyfen kan gjøre en dårlig dag til en krise. Brukt forsiktig kan margin øke avkastningen. Brukt hensynsløst kan den utslette en konto.

Nøkkelord

• Innledende margin
• Vedlikeholdsmargin
• Margin call
• Marginrente
• Leverage ratio