الهامش هو مبلغ مُقترض من وسيط يُستخدم لشراء الاستثمارات. يُمكّنك من شراء ما يزيد عن المبلغ الذي تسمح به سيولتك النقدية. على سبيل المثال، إذا استثمرت 10,000 دولار واقترضت 10,000 دولار من الوسيط، فأنت الآن تتحكم في أسهم بقيمة 20,000 دولار. إذا ارتفع سعر السهم بنسبة 10%، فستربح 2,000 دولار على استثمارك البالغ 10,000 دولار، أي عائد بنسبة 20%. أما إذا انخفض بنسبة 10%، فستخسر 2,000 دولار، أي خسارة بنسبة 20%. تُضاعف الرافعة المالية كلا الاتجاهين.

يفرض الوسيط فائدة على قرض الهامش. تختلف أسعار الفائدة، لكنها عادةً ما تكون أقل من أسعار بطاقات الائتمان لأن القرض مضمون بالأوراق المالية الموجودة في الحساب. يحق للوسيط بيع هذه الأوراق المالية إذا انخفضت قيمة الحساب عن الحد الأدنى المطلوب. يُسمى هذا البيع القسري "طلب الهامش". إذا لم تتمكن من إضافة أموال، يقوم الوسيط بتصفية مراكزك، وغالبًا في أسوأ الأوقات.

التداول بالهامش يخضع للتنظيم. في الولايات المتحدة، يحدد الاحتياطي الفيدرالي متطلبات الهامش الأولي، والتي عادةً ما تكون 50%. ويفرض الوسطاء متطلبات صيانة أعلى. التداول بالهامش ليس للمبتدئين، فخطر خسارة أكثر من رأس المال المستثمر وارد. خلال الانخفاضات الحادة في السوق، تتوالى طلبات تغطية الهامش، مما يُجبر المتداولين على البيع ويؤدي إلى انخفاض الأسعار. هذه الحلقة المفرغة قد تُحوّل يومًا سيئًا إلى أزمة. عند استخدام الهامش بحرص، يُمكن أن يُعزز العوائد، أما عند استخدامه بتهور، فقد يُؤدي إلى تصفية الحساب.

المصطلحات الرئيسية

• هامش أولي
• هامش الصيانة
• نداء الهامش
• هامش الفائدة
• نسبة الرافعة المالية