Маржинальное кредитование — это заемные средства, предоставленные брокером для покупки инвестиций. Оно позволяет вам купить больше, чем позволяют ваши собственные средства. Вложите 10 000 долларов и возьмите в долг у брокера 10 000 долларов. Теперь вы контролируете акции на сумму 20 000 долларов. Если цена акций вырастет на 10 процентов, вы получите прибыль в размере 2000 долларов на свои 10 000 долларов, то есть доходность составит 20 процентов. Если цена упадет на 10 процентов, вы потеряете 2000 долларов, то есть убыток составит 20 процентов. Кредитное плечо усиливает оба направления.

Брокер взимает проценты по маржинальному кредиту. Ставки варьируются, но обычно ниже, чем по кредитным картам, поскольку кредит обеспечен ценными бумагами на счете. Брокер может продать эти ценные бумаги, если стоимость счета упадет ниже минимального требуемого уровня. Такая вынужденная продажа называется маржин-коллом. Если вы не можете пополнить счет, брокер ликвидирует позиции, часто в самый неподходящий момент.

Маржинальная торговля регулируется. В Соединенных Штатах Федеральная резервная система устанавливает первоначальные требования к марже, обычно 50 процентов. Брокеры устанавливают более высокие требования к поддержанию маржи. Маржинальная торговля не для новичков. Риск потерять больше, чем вы инвестировали, реален. Во время резких падений рынка требования о внесении маржи распространяются каскадно, вынуждая продавать, что приводит к снижению цен. Эта обратная связь может превратить неудачный день в кризис. При осторожном использовании маржинальная торговля может увеличить доходность. При безрассудном использовании она может обнулить счет.

Ключевые термины

• Начальная маржа
• Запас прочности на поддержание
• маржин-колл
• Маржинальные проценты
• Коэффициент финансового рычага