保证金是指从经纪商处借入资金用于购买投资产品。它可以让您购买超过您现金储备的金额。假设您投入 10,000 美元，再从经纪商处借入 10,000 美元，那么您现在就控制了价值 20,000 美元的股票。如果股价上涨 10%，您的 10,000 美元投资将获得 2,000 美元的收益，即 20% 的回报。如果股价下跌 10%，您将损失 2,000 美元，即 20% 的损失。杠杆会放大双向收益。

经纪商会对保证金贷款收取利息。利率各不相同，但通常低于信用卡利率，因为贷款以账户中的证券作抵押。如果账户价值低于维持保证金要求，经纪商可以出售这些证券。这种强制出售称为追加保证金通知。如果您无法追加资金，经纪商将强制平仓，而且往往是在最糟糕的时机。

保证金交易受到监管。在美国，美联储设定初始保证金要求，通常为50%。经纪商则会设定更高的维持保证金要求。保证金交易不适合新手。损失超过投资额的风险真实存在。在市场暴跌期间，追加保证金通知会像滚雪球一样越滚越大，迫使投资者抛售，从而进一步压低价格。这种恶性循环可能使糟糕的一天演变成危机。谨慎使用保证金可以提高收益，但鲁莽使用则可能导致账户血本无归。

关键术语

• 初始保证金
• 维持边际
• 追缴保证金
• 保证金利率
• 杠杆率