Το περιθώριο είναι δανεισμένα χρήματα από έναν μεσίτη που χρησιμοποιούνται για την αγορά επενδύσεων. Σας επιτρέπει να αγοράσετε περισσότερα από όσα επιτρέπουν τα μετρητά σας. Καταθέστε 10.000 $ και δανειστείτε 10.000 $ από τον μεσίτη. Τώρα ελέγχετε μετοχές αξίας 20.000 $. Εάν η μετοχή αυξηθεί κατά 10%, κερδίζετε 2.000 $ από τα 10.000 $ σας, μια απόδοση 20%. Εάν μειωθεί κατά 10%, χάνετε 2.000 $, μια απώλεια 20%. Η μόχλευση ενισχύει και τις δύο κατευθύνσεις.

Ο μεσίτης χρεώνει τόκους για το δάνειο περιθωρίου. Τα επιτόκια ποικίλλουν, αλλά συνήθως είναι χαμηλότερα από τα επιτόκια των πιστωτικών καρτών, επειδή το δάνειο εξασφαλίζεται με τους τίτλους του λογαριασμού. Ο μεσίτης μπορεί να πουλήσει αυτούς τους τίτλους εάν η αξία του λογαριασμού πέσει κάτω από μια απαίτηση συντήρησης. Αυτή η αναγκαστική πώληση ονομάζεται κλήση περιθωρίου. Εάν δεν μπορείτε να προσθέσετε κεφάλαια, ο μεσίτης ρευστοποιεί τις θέσεις, συχνά στη χειρότερη δυνατή στιγμή.

Το margin trading ρυθμίζεται. Στις Ηνωμένες Πολιτείες, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Federal Reserve) ορίζει αρχικές απαιτήσεις περιθωρίου, συνήθως 50%. Οι χρηματιστές ορίζουν υψηλότερες απαιτήσεις διατήρησης. Το margin δεν είναι για αρχάριους. Ο κίνδυνος να χάσετε περισσότερα από όσα επενδύσατε είναι πραγματικός. Κατά τη διάρκεια απότομων πτώσεων της αγοράς, οι κλήσεις margin καταρρέουν, αναγκάζοντας πωλήσεις που οδηγούν τις τιμές χαμηλότερα. Αυτός ο βρόχος ανατροφοδότησης μπορεί να μετατρέψει μια κακή μέρα σε κρίση. Όταν χρησιμοποιείται προσεκτικά, το margin μπορεί να αυξήσει τις αποδόσεις. Όταν χρησιμοποιείται απερίσκεπτα, μπορεί να εξαλείψει έναν λογαριασμό.

Βασικοί όροι

• Αρχικό περιθώριο
• Περιθώριο συντήρησης
• Κάλεσμα περιθωρίου
• Περιθώριο κέρδους
• Δείκτης μόχλευσης