A margem é um empréstimo concedido por uma corretora para a compra de investimentos. Permite-lhe comprar mais do que o seu capital disponível permite. Imagine que deposita 10.000 dólares e pede emprestados 10.000 dólares à corretora. Agora controla 20.000 dólares em ações. Se as ações subirem 10%, ganha 2.000 dólares sobre os seus 10.000 dólares, um retorno de 20%. Se caírem 10%, perde 2.000 dólares, uma perda de 20%. A alavancagem amplifica ambos os sentidos.

A corretora cobra juros sobre o empréstimo com margem. As taxas variam, mas são geralmente mais baixas do que as do cartão de crédito, porque o empréstimo é garantido pelos títulos na conta. A corretora pode vender estes títulos se o valor da conta cair abaixo de um requisito de manutenção. Esta venda forçada é chamada de chamada de margem. Se não puder adicionar fundos, a corretora liquida as posições, geralmente no pior momento possível.

A negociação com margem é regulada. Nos Estados Unidos, a Reserva Federal define os requisitos de margem inicial, geralmente de 50%. As corretoras estabelecem requisitos de manutenção mais elevados. A negociação com margem não é para principiantes. O risco de perder mais do que o investido é real. Durante as quedas acentuadas do mercado, as chamadas de margem multiplicam-se, obrigando a vendas que reduzem ainda mais os preços. Este ciclo vicioso pode transformar um mau dia numa crise. Utilizada com cuidado, a margem pode aumentar os retornos. Usada de forma imprudente, pode fazer reset a uma conta.

Termos-chave

• Margem inicial
• Margem de manutenção
• Chamada de margem
• Juros de margem
• Índice de alavancagem