मार्जिन ब्रोकर से लिया गया उधार पैसा होता है जिसका इस्तेमाल निवेश खरीदने के लिए किया जाता है। यह आपको अपनी नकदी से अधिक निवेश करने की अनुमति देता है। मान लीजिए आप 10,000 डॉलर निवेश करते हैं और ब्रोकर से 10,000 डॉलर उधार लेते हैं। अब आपके पास 20,000 डॉलर के शेयर हैं। अगर शेयर की कीमत 10 प्रतिशत बढ़ती है, तो आपको अपने 10,000 डॉलर पर 2,000 डॉलर का लाभ होता है, यानी 20 प्रतिशत रिटर्न। अगर कीमत 10 प्रतिशत गिरती है, तो आपको 2,000 डॉलर का नुकसान होता है, यानी 20 प्रतिशत हानि। लीवरेज दोनों दिशाओं में लाभ को बढ़ाता है।

ब्रोकर मार्जिन लोन पर ब्याज लेता है। ब्याज दरें अलग-अलग हो सकती हैं, लेकिन आमतौर पर क्रेडिट कार्ड की दरों से कम होती हैं क्योंकि लोन खाते में मौजूद प्रतिभूतियों द्वारा सुरक्षित होता है। यदि खाते का मूल्य निर्धारित सीमा से कम हो जाता है, तो ब्रोकर उन प्रतिभूतियों को बेच सकता है। इस जबरन बिक्री को मार्जिन कॉल कहा जाता है। यदि आप धनराशि जमा नहीं कर पाते हैं, तो ब्रोकर अक्सर सबसे खराब समय पर अपनी पोजीशन समाप्त कर देता है।

मार्जिन ट्रेडिंग विनियमित है। संयुक्त राज्य अमेरिका में, फेडरल रिजर्व प्रारंभिक मार्जिन आवश्यकताएं निर्धारित करता है, जो आमतौर पर 50 प्रतिशत होती हैं। ब्रोकर उच्च रखरखाव आवश्यकताएं निर्धारित करते हैं। मार्जिन नौसिखियों के लिए नहीं है। निवेश की गई राशि से अधिक खोने का जोखिम वास्तविक है। बाजार में अचानक गिरावट आने पर, मार्जिन कॉल की बाढ़ आ जाती है, जिससे बिकवाली के लिए मजबूर होना पड़ता है और कीमतें और नीचे गिर जाती हैं। यह चक्र एक खराब दिन को संकट में बदल सकता है। सावधानीपूर्वक उपयोग करने पर, मार्जिन रिटर्न बढ़ा सकता है। लापरवाही से उपयोग करने पर, यह खाता खाली कर सकता है।

महत्वपूर्ण पदों

• आरंभिक अंतर
• रखरखाव मार्जिन
• मार्जिन कॉल
• सीमांत ब्याज
• उपलब्ध साधन का अनुपात