Управление активами — это профессиональное управление инвестициями от имени клиентов. Клиентами могут быть частные лица, пенсионные фонды, целевые фонды или корпорации. Управляющий активами решает, что покупать, держать и продавать, стремясь достичь целей клиента, одновременно управляя рисками. Комиссия обычно составляет процент от активов под управлением.

Эта индустрия огромна. BlackRock, Vanguard и State Street вместе управляют активами на сумму более 20 триллионов долларов. Им принадлежат значительные доли в большинстве крупных публичных компаний. Такая концентрация собственности дает управляющим активами влияние на корпоративное управление, оплату труда руководителей и экологическую политику. Они голосуют акциями, которыми владеют, от имени клиентов, и эти голоса имеют значение.

Стратегии различаются. Пассивное управление отслеживает индекс, например, S&P 500, с низкими комиссиями и минимальным количеством сделок. Активное управление стремится превзойти рынок за счет исследований и выбора акций, взимая более высокие комиссии. Большинство активных управляющих показывают результаты хуже своих бенчмарков в долгосрочной перспективе, поэтому пассивное инвестирование так сильно выросло. Но активное управление по-прежнему играет роль на менее эффективных рынках, таких как развивающиеся рынки или рынки акций компаний с малой капитализацией.

Управление активами регулируется. В Соединенных Штатах Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) контролирует деятельность инвестиционных консультантов. Они обязаны действовать как доверенные лица, ставя интересы клиентов на первое место. Этот стандарт имеет юридическую силу, и за его нарушение предусмотрены штрафы.