A vagyonkezelés a befektetések professzionális kezelése az ügyfelek nevében. Az ügyfelek lehetnek magánszemélyek, nyugdíjalapok, alapítványok vagy vállalatok. A vagyonkezelő dönti el, hogy mit vásároljon, tartson és adjon el, az ügyfél céljainak elérése érdekében, miközben kezeli a kockázatokat. A díjak általában a kezelt vagyon százalékában értendők.

Az iparág hatalmas. A BlackRock, a Vanguard és a State Street együttesen több mint 20 billió dollárt kezel. Jelentős részesedéssel rendelkeznek a legtöbb nagy nyilvánosan működő részvénytársaságban. A tulajdonlásnak ez a koncentrációja befolyást biztosít a vagyonkezelőknek a vállalatirányítás, a vezetői fizetések és a környezetvédelmi politika felett. Az ügyfeleik nevében szavaznak a birtokukban lévő részvényekkel, és ezek a szavazatok számítanak.

A stratégiák változatosak. A passzív befektetéskezelés egy indexet, például az S&P 500-at követ alacsony díjakkal és kevés kereskedéssel. Az aktív befektetéskezelés kutatással és részvénykiválasztással próbálja felülmúlni a piacot, magasabb díjakat számítva fel. A legtöbb aktív befektetéskezelő hosszú távon alulteljesít a benchmarkjainál, ezért terjedt el annyira a passzív befektetés. Az aktív befektetéskezelésnek azonban továbbra is van szerepe a kevésbé hatékony piacokon, mint például a feltörekvő piacokon vagy a kis tőzsdei kapitalizációjú részvényekben.

A vagyonkezelés szabályozott. Az Egyesült Államokban az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet felügyeli a befektetési tanácsadókat. Legalkotóként kell eljárniuk, az ügyfelek érdekeit helyezve előtérbe. Ez a szabvány jogilag érvényesíthető, és a megsértése büntetéssel jár.