通货紧缩是指物价总水平持续下降。听起来不错：东西更便宜了。但这可能很危险。当物价下跌时，消费者会推迟购买，预期价格会更低。需求下降。企业进一步降价并裁员。工资下降。如此循环往复。

通货紧缩在现代经济体中虽然罕见，但并非没有发生过。日本在20世纪90年代初资产泡沫破裂后，经历了长达数十年的通货紧缩。20世纪30年代的大萧条时期也出现了严重的通货紧缩。如今，各国央行通常会采取积极措施来防止通货紧缩，例如降低利率和向经济注入资金。

通货紧缩并非指某个行业的价格下跌。一项新技术可以降低电子产品的成本，而不会引发大范围的通货紧缩。真正令人担忧的是价格普遍且持续下跌，这会改变人们的行为。一旦人们预期价格下跌，这种预期就很难改变。

为什么这很重要

• 消费者推迟支出
• 债务越来越难以偿还。
• 企业削减投资和就业岗位
• 央行降息空间缩小
• 康复过程缓慢而痛苦。