A defláció az általános árszint tartós csökkenése. Jól hangzik: a dolgok olcsóbbak lesznek. De veszélyes is lehet. Amikor az árak csökkennek, a fogyasztók elhalasztják a vásárlásokat, később még alacsonyabb árakra számítva. A kereslet csökken. A vállalkozások tovább csökkentik az árakat és elbocsátják a munkavállalókat. A bérek csökkennek. A ciklus önmagát táplálja.

A defláció ritka a modern gazdaságokban, de előfordult már. Japán évtizedekig küzdött a deflációval, miután az eszközbuborék kipukkadt az 1990-es évek elején. A nagy gazdasági világválság alatt súlyos defláció volt tapasztalható az 1930-as években. A központi bankok ma agresszíven lépnek fel a megelőzése érdekében, általában a kamatlábak csökkentésével és a gazdaságba történő pénzfecskendezéssel.

A defláció nem ugyanaz, mint az árak esése egy adott szektorban. Egy új technológia csökkentheti az elektronikai cikkek árát anélkül, hogy széles körű deflációt okozna. Az aggodalom egy széles körű, tartós csökkenés, amely megváltoztatja a viselkedést. Ha egyszer kialakulnak az árak csökkenésére vonatkozó várakozások, nehéz megtörni azokat.

Miért fontos

• A fogyasztók elhalasztják a vásárlásaikat
• Nehezebbé válik a tartozások visszafizetése
• A vállalkozások csökkentik a beruházásokat és a munkahelyeket
• A jegybankok elveszítik a mozgásterüket a kamatcsökkentésre
• A felépülés lassú és fájdalmas