파티는 끝났다. 불황은 호황 이후 찾아오는 고통스러운 숙취와 같다. 경제 활동이 급격히 위축되고 호황을 이끌었던 낙관론이 사라지는 시기다. 공장들은 근무 시간을 줄이고, 상점들은 문을 닫고, 은행들은 대출을 강화한다. 호황기에 많은 돈을 빌렸던 가계는 갑자기 빚더미에 앉게 된다.

경기 침체는 단순히 차트상의 숫자로만 나타나는 현상이 아닙니다. 강제 퇴거, 파산, 장기간의 실업 등 실제적인 피해를 초래합니다. 최근 사례로는 2008년 금융 위기가 있습니다. 서브프라임 모기지를 기반으로 한 주택 붐이 붕괴되면서 주요 은행들이 파산하고 세계적인 경기 침체가 발생했습니다. 1930년대 대공황은 훨씬 더 심각했는데, 당시 미국의 실업률은 약 25%에 달했습니다.

경기 침체에서 회복하는 데는 시간이 오래 걸릴 수 있습니다. 기업들은 투자를 주저하고, 소비자들은 소비 대신 빚을 갚는 데 집중합니다. 은행들은 현금을 비축하고, 정책 입안자들은 행동에 나서야 한다는 압박을 받지만, 금리 인하나 경기 부양책과 같은 정책 수단들이 항상 신속하게 효과를 발휘하는 것은 아닙니다. 때로는 경기 침체가 결국 끝난다는 것 외에는 달리 할 수 ​​있는 말이 없을 때도 있습니다.

흉상은 어떻게 생겼을까요?

• 자산 가격의 급락
• 주택 압류 및 파산 증가
• 실업률 급증
• 경직된 신용 시장
• 소비자 지출 감소