खुशी का दौर खत्म हो जाता है। आर्थिक उछाल के बाद मंदी एक दर्दनाक झटका होता है, जब आर्थिक गतिविधि में तेज़ी से गिरावट आती है और आर्थिक विस्तार को गति देने वाला आशावाद खत्म हो जाता है। कारखाने कम शिफ्ट में काम करते हैं। दुकानें बंद हो जाती हैं। बैंक ऋण देना सख्त कर देते हैं। अच्छे समय में भारी मात्रा में ऋण लेने वाले परिवार अचानक कर्ज के बोझ तले दब जाते हैं।

आर्थिक मंदी सिर्फ चार्ट पर लिखे आंकड़े नहीं होते। इनका परिणाम बेदखली, दिवालियापन और लंबे समय तक चलने वाली बेरोजगारी होता है। 2008 का वित्तीय संकट इसका एक ताजा उदाहरण है: सबप्राइम मॉर्गेज पर आधारित आवास क्षेत्र में आई तेजी धराशायी हो गई, जिससे कई बड़े बैंक डूब गए और वैश्विक मंदी शुरू हो गई। 1930 के दशक की महामंदी इससे कहीं ज्यादा भयावह थी, जिसमें संयुक्त राज्य अमेरिका में बेरोजगारी लगभग 25 प्रतिशत तक पहुंच गई थी।

आर्थिक मंदी से उबरना धीमा हो सकता है। व्यवसाय निवेश करने में हिचकिचाते हैं। उपभोक्ता खर्च करने के बजाय कर्ज चुकाने में जुट जाते हैं। बैंक नकदी जमा करते हैं। नीति निर्माताओं पर कार्रवाई करने का दबाव होता है, लेकिन ब्याज दरों में कटौती और प्रोत्साहन पैकेज जैसे उपलब्ध उपाय हमेशा तुरंत कारगर साबित नहीं होते। कभी-कभी यही कहा जा सकता है कि मंदी अंततः समाप्त हो जाती है।

प्रतिमा कैसी दिखती है

• संपत्ति की कीमतों में भारी गिरावट
• गिरवी रखी संपत्तियों की कुर्की और दिवालियापन में वृद्धि
• बेरोजगारी में तीव्र उछाल
• जमे हुए क्रेडिट बाजार
• उपभोक्ता खर्च में गिरावट