Sebuah rumah terjual dengan harga jauh di bawah rata-rata lingkungan sekitar karena atapnya bocor, dapurnya sudah tua, dan sistem kelistrikannya perlu diganti. Rumah itu adalah rumah yang perlu direnovasi. Pembeli membelinya dengan tujuan untuk merenovasi dan kemudian tinggal di dalamnya atau menjualnya kembali dengan keuntungan.

Diskon tersebut mencerminkan biaya, waktu, dan risiko pekerjaan yang dibutuhkan. Proyek renovasi yang sukses membutuhkan perkiraan perbaikan yang akurat, kontraktor yang andal, dan jadwal yang realistis. Pembiayaan bisa lebih sulit; beberapa pemberi pinjaman menawarkan pinjaman renovasi yang mendanai pembelian dan perbaikan.

Tidak setiap rumah murah cocok untuk direnovasi. Masalah struktural, denah lantai yang ketinggalan zaman, atau lokasi yang buruk dapat membuat perhitungan keuangannya tidak menguntungkan. Pembeli berpengalaman akan mundur ketika selisih antara harga pembelian dan nilai setelah perbaikan tidak sebanding dengan usaha yang dikeluarkan. Namun, bagi mereka yang menghitung dengan benar, rumah yang perlu direnovasi dapat meningkatkan nilai ekuitas dengan cepat.

Keuntungan diperoleh saat pembelian, bukan saat penjualan kembali.