La política fiscal es la forma en que los gobiernos utilizan los impuestos y el gasto para dirigir la economía. Cuando el crecimiento se ralentiza, los gobiernos pueden reducir los impuestos o aumentar el gasto para estimular la demanda. Cuando la inflación se dispara, pueden subir los impuestos o recortar el gasto para frenarla. Son herramientas poderosas y directas.

Existen dos mecanismos principales. Los impuestos extraen dinero de la economía o lo dejan en los bolsillos de la gente. El gasto público inyecta dinero a través de carreteras, escuelas, defensa y programas sociales. La combinación de ambos determina si el gobierno tiene déficit o superávit.

Es difícil acertar con la política fiscal. El momento oportuno es crucial. Para cuando se aprueba un paquete de estímulo, la recesión puede haber terminado. La política interfiere. Las reducciones de impuestos y los programas de gasto son populares. Las subidas de impuestos y los recortes de servicios no lo son. Los estabilizadores automáticos, como el seguro de desempleo, son útiles porque se activan sin necesidad de nueva legislación.

Herramientas clave

• Tipos impositivos y tramos impositivos
• programas de gasto público
• Objetivos de déficit y superávit
• Estabilizadores automáticos
• Medidas de estímulo y austeridad