Priserne på et marked har en tendens til at stabilisere sig, hvor den mængde, sælgere er villige til at tilbyde, er lig med den mængde, købere er villige til at tage. Udbud og efterspørgsel er den ramme, der beskriver dette forhold. Efterspørgselskurven hælder nedad: ved højere priser ønsker købere mindre. Udbudskurven hælder opad: ved højere priser tilbyder sælgere mere. Deres skæringspunkt er ligevægtsprisen og -mængden.

Forskydninger i begge kurver ændrer ligevægten. En stigning i efterspørgslen (måske fra stigende indkomster eller ændret smag) hæver både pris og mængde. En stigning i udbud (fra lavere omkostninger eller nye producenter) sænker prisen og øger mængden. Modellen er enkel, men effektiv til at forstå en bred vifte af markedsresultater.

Reelle markeder har friktioner, reguleringer og ufuldkommen information, som den grundlæggende model abstraherer. Alligevel er udbuds- og efterspørgselslogikken fortsat udgangspunktet for at analysere, hvorfor priserne stiger eller falder, og hvordan markederne reagerer på chok. Det er et af de mest grundlæggende værktøjer inden for økonomi og praktisk forretningsræsonnement.