1976'da Steve Jobs ve Steve Wozniak adında iki genç adamın bilgisayar üretmek için paraya ihtiyacı vardı. Intel'in eski yöneticilerinden Mike Markkula 250.000 dolarlık bir çek yazdı. Bu, girişim sermayesiydi. Yüksek büyüme potansiyeline sahip genç şirketlere, karşılığında hisse senedi verilerek yapılan yatırımdır. Yatırımcılar banka değildir. Faiz istemezler. Şirketin bir parçasına sahip olmak ve şirketin hızlı büyümesini isterler.

Girişim sermayesi şirketleri, emeklilik fonlarından, vakıflardan ve varlıklı bireylerden fon toplar. Yatırımın on katı getiri sağlayabilecek girişimlere yatırım yaparlar. Çoğu başarısız olur. Az sayıdaki kazanan ise kayıpları karşılamak zorundadır. Bu güç yasası her şeyi şekillendirir. Bir girişim sermayesi şirketi, değeri ikiye katlanabilecek sağlam bir işletmeyi reddeder. Çünkü sağlam bir işletme aramıyor, patlayıcı bir büyüme arıyor.

Finansman aşamaları

• Seed: İlk yatırım, genellikle ürün geliştirme için.
• A Serisi: kanıtlanmış ivme, ekibi büyütme.
• B Serisi ve sonrası: genişleme, yeni pazarlar, satın almalar.
• Çıkış: Yatırımcıların ödeme aldığı halka arz veya satın alma işlemi.

Girişim sermayesi Silikon Vadisi'ni inşa etti. Ayrıca biyoteknoloji, fintech ve temiz enerji sektörlerini de finanse ediyor. Bu model her işletme için uygun değil. Bir restoran veya danışmanlık firması asla girişim sermayesi çekmeyecektir. Bu sorun değil. Farklı işletmelerin farklı paraya ihtiyacı var.