1976 benötigten zwei junge Männer namens Steve Jobs und Steve Wozniak Kapital, um Computer zu entwickeln. Ein ehemaliger Intel-Manager namens Mike Markkula stellte einen Scheck über 250.000 US-Dollar aus. Das war Risikokapital. Dabei handelt es sich um Geld, das in junge Unternehmen mit hohem Wachstumspotenzial investiert wird und im Gegenzug Anteile daran erhält. Die Investoren sind keine Banken. Sie wollen keine Zinsen. Sie wollen Anteile am Unternehmen und dessen schnelles Wachstum.

Risikokapitalgesellschaften sammeln Kapital von Pensionsfonds, Stiftungen und vermögenden Privatpersonen. Sie investieren in Startups, die potenziell das Zehnfache des eingesetzten Kapitals einbringen können. Die meisten scheitern. Die wenigen Gewinner müssen die Verluste ausgleichen. Dieses Potenzgesetz prägt alles. Ein Risikokapitalgeber wird ein solides Unternehmen ablehnen, dessen Wert sich verdoppeln könnte. Er sucht nicht nach soliden, sondern nach explosiven Unternehmen.

Finanzierungsphasen

• Seed: erstes Geld, oft für die Produktentwicklung.
• Series A: nachgewiesene Erfolge, Skalierung des Teams.
• Series B und darüber hinaus: Expansion, neue Märkte, Akquisitionen.
• Exit: Börsengang oder Übernahme, wenn die Investoren ihr Geld erhalten.

Risikokapital hat das Silicon Valley aufgebaut. Es finanziert auch Biotechnologie, Finanztechnologie und saubere Energie. Dieses Modell ist nicht für jedes Unternehmen geeignet. Ein Restaurant oder eine Unternehmensberatung werden nie Risikokapital anziehen. Das ist in Ordnung. Unterschiedliche Unternehmen benötigen unterschiedliches Kapital.