1976年、スティーブ・ジョブズとスティーブ・ウォズニアックという二人の若者が、コンピューターを開発するための資金を必要としていました。インテルの元幹部であるマイク・マークラが25万ドルの小切手を振り出しました。これがベンチャーキャピタルです。ベンチャーキャピタルとは、高い成長可能性を秘めた若い企業に、株式と引き換えに投資する資金のことです。投資家は銀行ではありません。彼らは利息を求めません。彼らが求めるのは、企業の株式の一部と、その急速な成長なのです。

ベンチャーキャピタル企業は、年金基金、大学基金、富裕層から資金を調達する。彼らは、投資額の10倍のリターンが見込めるスタートアップ企業に投資する。そのほとんどは失敗に終わる。ごく少数の成功企業は、損失を補填しなければならない。このべき乗則がすべてを左右する。ベンチャーキャピタルは、将来的に価値が2倍になる可能性のある堅実なビジネスを拒否するだろう。彼らが求めているのは堅実さではなく、爆発的な成長の可能性なのだ。

資金調達の段階

• Seed: 最初の資金。多くの場合、製品開発に使用されます。
• シリーズA: 実績のあるトラクション、チームの規模拡大。
• シリーズBとその後: 拡大、新規市場、買収。
• Exit: IPOまたは買収、投資家が支払いを受ける時。

ベンチャーキャピタルはシリコンバレーを築き上げた。バイオテクノロジー、フィンテック、クリーンエネルギー分野にも資金を提供している。しかし、このモデルはあらゆるビジネスに当てはまるわけではない。レストランやコンサルティング会社がベンチャーキャピタルの投資対象になることは決してないだろう。それで良いのだ。ビジネスによって必要な資金は異なる。