I 1976 havde to unge mænd ved navn Steve Jobs og Steve Wozniak brug for penge til at bygge computere. En tidligere Intel-chef ved navn Mike Markkula skrev en check på 250.000 dollars. Det var venturekapital. Det er penge investeret i unge virksomheder med højt vækstpotentiale til gengæld for aktier. Investorerne er ikke banker. De ønsker ikke renter. De vil have en andel af virksomheden, og de vil have, at den vokser hurtigt.

Venturekapitalfirmaer rejser kapital fra pensionskasser, stiftelser og velhavende privatpersoner. De investerer i startups, der kan give ti gange så meget som investeringen. De fleste vil mislykkes. De få vindere skal dække tabene. Denne magtlov former alt. En venturekapitalvirksomhed vil afvise en solid virksomhed, der kan fordobles i værdi. Den leder ikke efter soliditet. Den leder efter eksplosivitet.

Finansieringsfaser

• Seed: første penge, ofte til produktudvikling.
• Serie A: dokumenteret succes, skalering af teamet.
• Serie B og videre: ekspansion, nye markeder, opkøb.
• Exit: Børsnotering eller opkøb, når investorerne får betaling.

Venturekapital har bygget Silicon Valley. Det finansierer også bioteknologi, fintech og ren energi. Modellen er ikke for alle virksomheder. En restaurant eller et konsulentfirma vil aldrig tiltrække venturekapital. Det er fint. Forskellige virksomheder har brug for forskellige penge.