År 1976 behövde två unga män vid namn Steve Jobs och Steve Wozniak pengar för att bygga datorer. En tidigare Intel-chef vid namn Mike Markkula skrev ut en check på 250 000 dollar. Det var riskkapital. Det är pengar investerade i unga företag med hög tillväxtpotential, i utbyte mot aktier. Investerarna är inte banker. De vill inte ha ränta. De vill ha en del av företaget, och de vill att det ska växa snabbt.

Riskkapitalbolag samlar in pengar från pensionsfonder, stiftelser och förmögna individer. De investerar i startups som kan ge tio gånger mer avkastning än investeringen. De flesta kommer att misslyckas. De få vinnarna måste täcka förlusterna. Denna maktlag formar allt. En riskkapitalfirma kommer att avvisa ett solitt företag som kan fördubblas i värde. Den letar inte efter soliditet. Den letar efter explosivitet.

Finansieringsfaser

• Seed: första pengar, ofta för produktutveckling.
• Serie A: beprövad dragkraft, skalar upp teamet.
• Serie B och därefter: expansion, nya marknader, förvärv.
• Exit: Börsintroduktion eller förvärv, när investerare får betalt.

Riskkapital byggde Silicon Valley. Det finansierar även bioteknik, fintech och ren energi. Modellen är inte för alla företag. En restaurang eller ett konsultföretag kommer aldrig att attrahera riskkapital. Det är okej. Olika företag behöver olika pengar.