Arbitraj, aynı varlığın farklı piyasalardaki fiyat farklarından kar elde etmeyi sağlar. Bir yerde düşük fiyattan alıp, başka bir yerde yüksek fiyattan satmak gibi. Teorik olarak işlem risksizdir çünkü varlık aynıdır. Pratikte ise riskler mevcuttur: işlem gecikmeleri, döviz dalgalanmaları ve fiyat farkının işlem tamamlanmadan önce kapanma olasılığı. Saf arbitraj nadirdir ve kısa ömürlüdür.

Örnekler yaygındır. Bir hisse senedi bir borsada 100 dolardan, diğerinde ise 100,50 dolardan işlem görüyor. Bir yatırımcı ilk borsadan alıp ikinci borsadan satarak aradaki farkı cebine koyuyor. Döviz arbitrajı, bankalar arasındaki döviz kuru uyumsuzluklarından yararlanır. Parçalı ve daha az verimli olan kripto para piyasaları birçok fırsat sunmuştur. Dönüştürülebilir tahvil arbitrajı, bir tahvili dayanak hisse senediyle eşleştirir.

Arbitrajın bir amacı vardır. Fiyatları hizalamaya zorlar. Yatırımcılar bir fiyat boşluğundan yararlandıklarında, ucuz varlığı satın alıp pahalı olanı satarlar ve bu da fiyatları birbirine yaklaştırır. Arbitraj olarak adlandırılan bu süreç, piyasaları daha verimli hale getirir. Kârlar, fiyat boşluğunu ilk fark eden ve en hızlı şekilde işlem yapanlara gider. Modern arbitrajda hız ve teknoloji, içgörüden daha önemlidir.

Yaygın türler

• Saf arbitraj
• İstatistiksel arbitraj
• Dönüştürülebilir tahvil arbitrajı
• Para arbitrajı
• Kripto arbitrajı