Arbitrage tjänar pengar på prisskillnader för samma tillgång på olika marknader. Köp billigt på ett ställe, sälj dyrt på ett annat. Handeln är teoretiskt sett riskfri eftersom tillgången är identisk. I praktiken finns risker: förseningar i exekveringen, valutafluktuationer och risken att prisgapet minskar innan du är klar. Ren arbitrage är sällsynt och kortlivad.

Exempel är vanliga. En aktie handlas för 100 dollar på en börs och 100,50 dollar på en annan. En handlare köper på den första och säljer på den andra och stoppar mellanskillnaden. Valutaarbitrage utnyttjar växelkursskillnader mellan banker. Kryptomarknader, som är fragmenterade och mindre effektiva, har erbjudit många möjligheter. Konvertibelobligationsarbitrage parar ihop en obligation med dess underliggande aktie.

Arbitrage tjänar ett syfte. Det tvingar priserna att anpassa sig. När handlare utnyttjar ett gap köper de den billiga tillgången och säljer den dyra, vilket driver ihop priserna. Denna process, kallad arbitrage, gör marknaderna mer effektiva. Vinsterna går till dem som först upptäcker gapet och genomför snabbast. Hastighet och teknik är viktigare än insikt i modern arbitrage.

Vanliga typer

• Ren arbitrage
• Statistisk arbitrage
• Konvertibla obligationsarbitrage
• Valutarbitrage
• Kryptoarbitrage