裁定取引とは、異なる市場における同一資産の価格差を利用して利益を得る取引です。ある市場で安く買い、別の市場で高く売るというものです。理論上は、対象資産が同一であるためリスクはゼロです。しかし実際には、取引の遅延、為替変動、取引完了前に価格差が縮まる可能性など、様々なリスクが存在します。純粋な裁定取引は稀であり、短期間で終わってしまうこともあります。

例はよくあります。ある株式が一方の取引所では100ドルで取引され、もう一方の取引所では100.50ドルで取引されているとします。トレーダーは前者の取引所で買い、後者の取引所で売って、差額を利益として得ます。通貨裁定取引は、銀行間の為替レートの不一致を利用します。断片化されていて効率性の低い仮想通貨市場は、多くの機会を提供しています。転換社債裁定取引は、債券とその原資産である株式をペアにします。

裁定取引には目的がある。それは価格を均衡させる力となる。トレーダーは価格差を利用して、安い資産を買い、高い資産を売ることで、価格を近づける。この裁定取引と呼ばれるプロセスは、市場の効率性を高める。利益を得るのは、価格差を最初に発見し、最も迅速に実行した者だ。現代の裁定取引においては、洞察力よりもスピードとテクノロジーが重要視される。

一般的な種類

• 純粋な裁定取引
• 統計的裁定取引
• 転換社債裁定取引
• 通貨裁定取引
• 暗号通貨アービトラージ