Os critérios ambientais, sociais e de governação — ESG — são um conjunto de normas utilizadas pelos investidores para avaliar as empresas para além do desempenho financeiro. A componente ambiental analisa as emissões de carbono, a utilização de recursos e os resíduos. A componente social abrange as práticas laborais, a diversidade e as relações com a comunidade. A governação abrange a estrutura do conselho, a remuneração dos executivos e os direitos dos acionistas.

O investimento ESG cresceu rapidamente na década de 2010, à medida que os investidores institucionais, os fundos de pensões e os gestores de activos começaram a seleccionar as empresas com base nestes critérios. Alguns fundos excluem empresas que não cumpram determinados limites, como as produtoras de tabaco ou de combustíveis fósseis. Outros utilizam as pontuações ESG para direcionar os seus portefólios para empresas com melhor classificação. A premissa é que as empresas com fortes práticas ESG são melhor geridas e menos expostas a riscos a longo prazo.

O campo é controverso. Os críticos argumentam que as pontuações ESG são inconsistentes, que as agências de rating discordam entre si e que algumas empresas utilizam a linguagem ESG para as relações públicas sem alterar o seu comportamento. Os defensores argumentam que a estrutura incentiva as empresas a adotarem as melhores práticas e oferece aos investidores uma forma de alinhar o seu dinheiro com os seus valores. O debate está longe de estar concluído e os padrões ainda estão em evolução.