Τα περιβαλλοντικά, κοινωνικά και διακυβερνητικά κριτήρια — ESG — είναι ένα σύνολο προτύπων που χρησιμοποιούνται από τους επενδυτές για την αξιολόγηση των εταιρειών πέρα ​​από την οικονομική τους απόδοση. Το περιβαλλοντικό σκέλος εξετάζει τις εκπομπές άνθρακα, τη χρήση πόρων και τα απόβλητα. Το κοινωνικό σκέλος καλύπτει τις εργασιακές πρακτικές, την ποικιλομορφία και τις σχέσεις με την κοινότητα. Η διακυβέρνηση καλύπτει τη δομή του διοικητικού συμβουλίου, τις αμοιβές των στελεχών και τα δικαιώματα των μετόχων.

Οι επενδύσεις ESG αυξήθηκαν ραγδαία τη δεκαετία του 2010, καθώς οι θεσμικοί επενδυτές, τα συνταξιοδοτικά ταμεία και οι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων άρχισαν να ελέγχουν τις εταιρείες με βάση αυτά τα κριτήρια. Ορισμένα αμοιβαία κεφάλαια αποκλείουν εταιρείες που δεν πληρούν ορισμένα όρια, όπως οι παραγωγοί καπνού ή ορυκτών καυσίμων. Άλλα χρησιμοποιούν τις βαθμολογίες ESG για να στρέφουν τα χαρτοφυλάκιά τους προς εταιρείες με καλύτερη αξιολόγηση. Η προϋπόθεση είναι ότι οι εταιρείες με ισχυρές πρακτικές ESG έχουν καλύτερη διαχείριση και είναι λιγότερο εκτεθειμένες σε μακροπρόθεσμους κινδύνους.

Ο τομέας είναι αμφιλεγόμενος. Οι επικριτές υποστηρίζουν ότι οι βαθμολογίες ESG είναι ασυνεπείς, ότι οι οίκοι αξιολόγησης διαφωνούν μεταξύ τους και ότι ορισμένες εταιρείες χρησιμοποιούν τη γλώσσα ESG για τις δημόσιες σχέσεις χωρίς να αλλάζουν τη συμπεριφορά τους. Οι υποστηρικτές υποστηρίζουν ότι το πλαίσιο ωθεί τις εταιρείες προς καλύτερες πρακτικές και δίνει στους επενδυτές έναν τρόπο να ευθυγραμμίσουν τα χρήματά τους με τις αξίες τους. Η συζήτηση δεν έχει ακόμη διευθετηθεί και τα πρότυπα εξακολουθούν να εξελίσσονται.