Kriteria lingkungan, sosial, dan tata kelola — ESG — adalah seperangkat standar yang digunakan oleh investor untuk mengevaluasi perusahaan di luar kinerja keuangan. Komponen lingkungan melihat emisi karbon, penggunaan sumber daya, dan limbah. Komponen sosial mencakup praktik ketenagakerjaan, keragaman, dan hubungan komunitas. Tata kelola mencakup struktur dewan, gaji eksekutif, dan hak pemegang saham.

Investasi ESG berkembang pesat pada tahun 2010-an seiring dengan mulai dilakukannya penyaringan perusahaan berdasarkan kriteria ini oleh investor institusional, dana pensiun, dan manajer aset. Beberapa dana mengecualikan perusahaan yang gagal memenuhi ambang batas tertentu, seperti produsen tembakau atau bahan bakar fosil. Yang lain menggunakan skor ESG untuk mengarahkan portofolio mereka ke perusahaan dengan peringkat lebih baik. Premisnya adalah bahwa perusahaan dengan praktik ESG yang kuat dikelola dengan lebih baik dan kurang terpapar risiko jangka panjang.

Bidang ini kontroversial. Para kritikus berpendapat bahwa skor ESG tidak konsisten, bahwa lembaga pemeringkat saling berbeda pendapat, dan bahwa beberapa perusahaan menggunakan bahasa ESG untuk hubungan masyarakat tanpa mengubah perilaku mereka. Para pendukung berpendapat bahwa kerangka kerja ini mendorong perusahaan menuju praktik yang lebih baik dan memberi investor cara untuk menyelaraskan uang mereka dengan nilai-nilai mereka. Perdebatan ini masih jauh dari selesai, dan standar-standarnya masih terus berkembang.