Invertir siempre conlleva riesgo: la posibilidad de que los resultados difieran de las expectativas, a menudo en una dirección desfavorable. Los precios pueden bajar, los prestatarios pueden incumplir sus pagos y la liquidez puede desaparecer justo cuando más se necesita.

Los distintos activos conllevan diferentes tipos de riesgo. Las acciones fluctúan según los beneficios de la empresa y el sentimiento del mercado. Los bonos se enfrentan al riesgo crediticio y al riesgo de tipo de interés. Los bienes inmuebles dependen de las condiciones locales y de los costes de financiación. Ni siquiera el efectivo es inmune, ya que la inflación erosiona el poder adquisitivo con el tiempo.

Los inversores gestionan el riesgo en lugar de eliminarlo. La diversificación distribuye la exposición entre distintos activos. El horizonte temporal también es importante; las fluctuaciones a corto plazo pueden ser pronunciadas, mientras que la rentabilidad a largo plazo puede ser más estable. Unos objetivos claros ayudan a determinar cuánta volatilidad es tolerable.

Dimensiones clave

• Riesgo de mercado derivado de las fluctuaciones de precios
• Riesgo crediticio derivado del incumplimiento del prestatario
• Riesgo de liquidez cuando los activos son difíciles de vender.
• Riesgo de inflación que reduce el valor real