Investering indebærer altid risiko: chancen for, at resultaterne afviger fra forventningerne, ofte i en ugunstig retning. Priserne kan falde, låntagere kan misligholde deres forpligtelser, og likviditeten kan forsvinde, netop når der er mest brug for den.

Forskellige aktiver indebærer forskellige former for risiko. Aktier svinger med virksomheders indtjening og markedsstemning. Obligationer står over for kredit- og renterisiko. Fast ejendom afhænger af lokale forhold og finansieringsomkostninger. Selv kontanter er ikke immune, da inflation udhuler købekraften over tid.

Investorer styrer risiko i stedet for at eliminere den. Diversificering spreder eksponering på tværs af aktiver. Tidshorisonten er også vigtig; kortsigtede udsving kan være skarpe, mens langsigtede afkast kan udjævnes. Klare mål er med til at bestemme, hvor meget volatilitet der er tolerabel.

Nøgledimensioner

• Markedsrisiko fra prisbevægelser
• Kreditrisiko fra låntagers misligholdelse
• Likviditetsrisiko, når aktiver er svære at sælge
• Inflationsrisiko, der reducerer realværdien