经济繁荣是指经济快速增长的时期。就业机会充足，工资上涨，企业投资活跃，股市攀升，消费者信心十足地消费。繁荣时期令人愉悦，而且往往比怀疑论者预期的持续时间更长。

但繁荣往往也埋下了破灭的种子。宽松的信贷和过度自信会导致泡沫的形成。房价、股票或大宗商品的价格会脱离基本面。泡沫破裂后，繁荣就会转变为萧条。20世纪90年代的互联网泡沫和21世纪初的房地产泡沫都遵循了这一模式。

并非所有繁荣最终都会以灾难告终。有些繁荣是由实际生产力的提高推动的，例如美国战后经济扩张或2010年代的科技繁荣。区别在于增长的资金来源是可持续的盈利，还是借贷和投机。实时区分这两者才是难点所在。

繁荣的迹象

• 就业和工资增长
• 强劲的消费支出
• 商业投资增加
• 资产价格攀升
• 信贷扩张