Boom to okres szybkiego wzrostu gospodarczego. Pracy jest pod dostatkiem, płace rosną, a firmy inwestują. Giełdy pną się w górę. Konsumenci wydają pieniądze z optymizmem. Okresy boomu są przyjemne, dopóki trwają, i często trwają dłużej, niż spodziewają się sceptycy.

Ale boomy same w sobie sieją ziarno swojego końca. Łatwy kredyt i nadmierna pewność siebie mogą prowadzić do baniek spekulacyjnych. Ceny nieruchomości, akcji czy surowców oddalają się od fundamentalnych wskaźników. Kiedy bańka pęka, boom zmienia się w krach. Boom na rynku dot-comów w latach 90. i boom na rynku nieruchomości w latach 2000. podążały tym samym schematem.

Nie każdy boom kończy się katastrofą. Niektóre są napędzane realnym wzrostem produktywności, jak powojenna ekspansja w USA czy boom technologiczny w latach 2010. Różnica polega na tym, czy wzrost jest finansowany ze stabilnych zysków, czy z pożyczonych pieniędzy i spekulacji. Rozróżnienie tych dwóch zjawisk w czasie rzeczywistym jest najtrudniejsze.

Oznaki boomu

• Rosnące zatrudnienie i płace
• Silne wydatki konsumpcyjne
• Wzrost inwestycji biznesowych
• Ceny aktywów rosną
• Kredyt się rozszerza