Bir madenci, geçerli blokları bulmak için elektrik harcayarak iş ispatı (proof-of-work) tabanlı bir blok zincirini güvence altına alır. İşin açıklaması basittir: Blok başlığını alın, bir nonce ekleyin, hash'leyin ve sonucun hedef değerin altında olup olmadığını kontrol edin. Değilse, nonce'u değiştirin ve tekrar deneyin. Bunu saniyede milyarlarca kez yaparsanız, geçerli bir hash bulabilirsiniz. Başarılı olan ilk madenci bloğu yayınlar ve ödülü alır.

Madencilik bir iş koludur. Madenciler ASIC makineleri satın alır, depo alanı kiralar ve ucuz elektrik için pazarlık yaparlar. Kar marjları düşüktür. Yüksek enerji maliyetine sahip bir madenci, fiyat düştüğünde veya zorluk arttığında piyasadan dışlanır. Bitcoin'in yarılanması, blok ödülünü her dört yılda bir azaltır; bu da madencileri daha verimli olmaya veya piyasadan çıkmaya zorlar. Madencilik havuzları, küçük madencilerin hash oranlarını birleştirmelerine ve ödülleri orantılı olarak paylaşmalarına olanak tanır. Tek bir ASIC'e sahip solo bir madenci neredeyse hiçbir zaman blok bulamaz. Havuz madenciliği geliri dengeler ve katılımı pratik hale getirir. Madencilik pasif gelir değildir. Gerçek sermaye maliyetleri ve gerçek riskleri olan endüstriyel bir faaliyettir.

Madenci ekonomisi

• Blok ödülü — yeni coinler ve işlem ücretleri
• Elektrik maliyeti — en büyük sürekli gider kalemi
• Hash oranı — madencinin ne kadar işlem gücü sağladığı
• Havuz ücretleri — havuz işletmecisine ödenen bir yüzde.

Madencilik, ucuz enerjiye odaklanmıştır. Bu, bir tasarım hatası değil, ekonomik bir gerçektir. Protokol, kimin madencilik yaptığıyla ilgilenmez, sadece birilerinin madencilik yapmasıyla ilgilenir.