Uma unidade independente, com cozinha, casa de banho e sala de estar próprias, está localizada dentro de um edifício maior. Esta unidade é um apartamento. Os residentes partilham paredes, corredores e, frequentemente, comodidades como lavandarias ou pátios.

Os apartamentos variam de estúdios a unidades com vários quartos. A propriedade permanece geralmente com o proprietário ou entidade investidora; os ocupantes têm contratos de arrendamento. Em algumas cidades, a mesma unidade física pode ser convertida em condomínio e vendida individualmente. Os valores das rendas refletem a localização, o estado de conservação e a oferta local.

Os administradores de imóveis tratam da manutenção, da seleção de inquilinos e da cobrança de rendas. Para os investidores, os apartamentos geram rendimentos com rendas e potencial de valorização. Para os inquilinos, oferecem flexibilidade sem as responsabilidades da propriedade. O ruído, o estacionamento e os sistemas partilhados são desvantagens comuns.

Um edifício de apartamentos bem gerido pode dar a sensação de um pequeno bairro construído verticalmente.