Μια ύφεση είναι η απότομη συρρίκνωση που ακολουθεί μια άνθηση. Είναι το hangover μετά το πάρτι. Η παραγωγή μειώνεται, η ανεργία αυξάνεται και οι τιμές των περιουσιακών στοιχείων μειώνονται. Οι επιχειρήσεις κλείνουν. Οι τράπεζες περιορίζουν τον δανεισμό. Οι καταναλωτές υποχωρούν. Η λέξη αποτυπώνει το ξαφνικό γεγονός: αυτό που φαινόταν σαν μόνιμη ευημερία εξατμίζεται.

Οι πτώσεις ποικίλλουν σε σοβαρότητα. Μια ήπια ύφεση διαρκεί μήνες. Μια ύφεση μπορεί να διαρκέσει χρόνια. Η χρηματοπιστωτική κρίση του 2008 μετέτρεψε μια ύφεση στην αγορά κατοικίας σε παγκόσμια ύφεση. Η ύφεση των dot-com εξαφάνισε εκατοντάδες νεοσύστατες επιχειρήσεις, αλλά άφησε άθικτο το διαδίκτυο. Ορισμένες πτώσεις απομακρύνουν αδύναμες εταιρείες και προετοιμάζουν το έδαφος για ανάκαμψη. Άλλες προκαλούν μόνιμες ζημιές.

Οι πολιτικές απαντήσεις έχουν σημασία. Οι κεντρικές τράπεζες μπορούν να μειώσουν τα επιτόκια. Οι κυβερνήσεις μπορούν να δαπανήσουν για να τονώσουν τη ζήτηση. Αλλά ο χρόνος είναι δύσκολος και το πολιτικό αδιέξοδο συχνά καθυστερεί τη δράση. Η ύφεση είναι όταν το κόστος της άνθησης γίνεται ορατό και όταν λαμβάνονται οι πιο δύσκολες αποφάσεις.

Τι συμβαίνει κατά τη διάρκεια μιας προτομής

• Πτώση του ΑΕΠ και της βιομηχανικής παραγωγής
• Αυξανόμενη ανεργία
• Πτώση των τιμών των περιουσιακών στοιχείων
• Τραπεζικές αποτυχίες και πιστωτικές κρίσεις
• Πτωχεύσεις επιχειρήσεων