Kapitalförvaltning är professionell förvaltning av investeringar för kunders räkning. Företag som BlackRock, Vanguard och Fidelity förvaltar biljoner dollar. De investerar i aktier, obligationer, fastigheter och alternativa tillgångar. Bland kunderna finns pensionsfonder, stiftelser, försäkringsbolag och förmögna individer. Målet är att få pengarna att växa samtidigt som risken hanteras.

Verksamheten drivs av avgifter. De flesta förvaltare tar ut en viss procentandel av förvaltat kapital, ofta mellan 0,1 och 2 procent per år. En fond med 1 miljard dollar under förvaltning som tar 1 procent tjänar 10 miljoner dollar årligen, oavsett avkastning. Denna avgiftsmodell har kritiserats. Passiva fonder, som följer index, tar mycket mindre ut och presterar ofta bättre än aktiva förvaltare över tid.

Kapitalförvaltare undersöker företag, bygger portföljer och balanserar om innehav. De träffar chefer, analyserar finansiella rapporter och följer ekonomiska trender. Arbetet är rigoröst och konkurrenskraftigt. De flesta aktiva förvaltare misslyckas med att slå sitt jämförelseindex under ett decennium. Den statistiken har skiftat pengar till indexfonder. Trots detta kvarstår aktiv förvaltning. Vissa kunder tror på skicklighet. Andra värdesätter anpassning eller skattehantering. Branschen är enorm och fortfarande under utveckling.

Vanliga tillvägagångssätt

• Aktiv förvaltning
• Passiv indexspårning
• Kvantitativa strategier
• ESG-investeringar
• Alternativa tillgångar