La gestion d'actifs consiste à gérer des investissements pour le compte de clients. Des sociétés comme BlackRock, Vanguard et Fidelity gèrent des milliers de milliards de dollars. Elles investissent en actions, en obligations, en immobilier et en actifs alternatifs. Parmi leurs clients figurent des fonds de pension, des fonds de dotation, des compagnies d'assurance et des particuliers fortunés. L'objectif est de faire fructifier le capital tout en maîtrisant les risques.

Ce secteur fonctionne grâce aux commissions. La plupart des gestionnaires prélèvent un pourcentage des actifs sous gestion, généralement entre 0,1 et 2 % par an. Un fonds gérant 1 milliard de dollars et facturant 1 % génère 10 millions de dollars par an, indépendamment de sa performance. Ce modèle de rémunération a suscité des critiques. Les fonds passifs, qui répliquent des indices, prélèvent des commissions bien moindres et affichent souvent de meilleures performances que les fonds actifs sur le long terme.

Les gestionnaires d'actifs étudient les entreprises, constituent des portefeuilles et les rééquilibrent. Ils rencontrent les dirigeants, analysent les états financiers et suivent les tendances économiques. Leur travail est rigoureux et concurrentiel. La plupart des gestionnaires actifs ne parviennent pas à surperformer leur indice de référence sur une décennie. Ce constat a entraîné un report des investissements vers les fonds indiciels. Malgré cela, la gestion active persiste. Certains clients privilégient l'expertise, d'autres la personnalisation ou l'optimisation fiscale. Le secteur est immense et en constante évolution.

Approches communes

• Gestion active
• Suivi des indices passifs
• Stratégies quantitatives
• Investissement ESG
• Actifs alternatifs