자산 관리란 고객을 대신하여 투자를 전문적으로 관리하는 것을 말합니다. 블랙록, 뱅가드, 피델리티 같은 회사들은 수조 달러에 달하는 자산을 운용합니다. 이들은 주식, 채권, 부동산, 대체 자산 등에 투자합니다. 고객으로는 연기금, 기금, 보험 회사, 그리고 부유한 개인들이 있습니다. 자산 관리의 목표는 위험을 관리하면서 자산을 증식하는 것입니다.

펀드 운용 사업은 수수료를 기반으로 운영됩니다. 대부분의 펀드 매니저는 운용 자산의 일정 비율을 수수료로 부과하는데, 이는 보통 연간 0.1%에서 2% 사이입니다. 예를 들어 운용 자산이 10억 달러인 펀드가 1%의 수수료를 받는다면, 성과와 관계없이 연간 1천만 달러를 벌어들입니다. 이러한 수수료 모델은 비판을 받아왔습니다. 지수를 추종하는 패시브 펀드는 수수료가 훨씬 저렴하며, 장기적으로 액티브 펀드보다 더 나은 성과를 내는 경우가 많습니다.

자산 운용사들은 기업을 조사하고, 포트폴리오를 구성하고, 보유 자산을 재조정합니다. 경영진을 만나고, 재무제표를 분석하고, 경제 동향을 추적합니다. 이러한 업무는 매우 까다롭고 경쟁이 치열합니다. 대부분의 액티브 운용사들은 10년 동안 벤치마크 수익률을 넘어서지 못합니다. 이러한 통계 때문에 자금이 인덱스 펀드로 몰리고 있습니다. 그럼에도 불구하고 액티브 운용은 여전히 ​​지속되고 있습니다. 어떤 고객은 운용사의 전문성을 신뢰하고, 어떤 고객은 맞춤형 서비스나 세무 관리를 중요하게 생각합니다. 자산 운용 산업은 규모가 방대하며 끊임없이 진화하고 있습니다.

일반적인 접근 방식

• 능동적 관리
• 수동 인덱스 추적
• 양적 전략
• ESG 투자
• 대체 자산