Kapitalforvaltning er profesjonell forvaltning av investeringer på vegne av kunder. Firmaer som BlackRock, Vanguard og Fidelity forvalter billioner av dollar. De investerer i aksjer, obligasjoner, eiendom og alternative aktiva. Kundene inkluderer pensjonsfond, stiftelser, forsikringsselskaper og velstående enkeltpersoner. Målet er å få pengene til å vokse samtidig som risikoen håndteres.

Virksomheten drives av gebyrer. De fleste forvaltere tar en prosentandel av forvaltede midler, ofte mellom 0,1 og 2 prosent per år. Et fond med 1 milliard dollar under forvaltning som tar 1 prosent, tjener 10 millioner dollar årlig, uavhengig av avkastning. Denne gebyrmodellen har blitt kritisert. Passive fond, som følger indekser, tar mye mindre betalt og presterer ofte bedre enn aktive forvaltere over tid.

Kapitalforvaltere undersøker selskaper, bygger porteføljer og rebalanserer beholdninger. De møter ledere, analyserer regnskaper og følger økonomiske trender. Arbeidet er grundig og konkurransepreget. De fleste aktive forvaltere klarer ikke å slå referanseindeksen sin over et tiår. Denne statistikken har flyttet pengene over i retning av indeksfond. Til tross for dette vedvarer aktiv forvaltning. Noen kunder tror på ferdigheter. Andre verdsetter tilpasning eller skattehåndtering. Bransjen er enorm og fortsatt i utvikling.

Vanlige tilnærminger

• Aktiv forvaltning
• Passiv indekssporing
• Kvantitative strategier
• ESG-investering
• Alternative eiendeler