Vermögensverwaltung ist die professionelle Verwaltung von Kapitalanlagen im Auftrag von Kunden. Unternehmen wie BlackRock, Vanguard und Fidelity verwalten Billionen von Dollar. Sie investieren in Aktien, Anleihen, Immobilien und alternative Anlagen. Zu ihren Kunden zählen Pensionsfonds, Stiftungen, Versicherungen und vermögende Privatpersonen. Ziel ist es, das Kapital zu vermehren und gleichzeitig das Risiko zu managen.

Das Geschäft basiert auf Gebühren. Die meisten Vermögensverwalter berechnen einen Prozentsatz des verwalteten Vermögens, oft zwischen 0,1 und 2 Prozent pro Jahr. Ein Fonds mit 1 Milliarde US-Dollar verwaltetem Vermögen, der 1 Prozent Gebühren erhebt, erzielt unabhängig von der Wertentwicklung 10 Millionen US-Dollar jährlich. Dieses Gebührenmodell ist in der Kritik. Passive Fonds, die Indizes abbilden, sind deutlich günstiger und erzielen langfristig oft bessere Ergebnisse als aktiv verwaltete Fonds.

Vermögensverwalter analysieren Unternehmen, stellen Portfolios zusammen und passen ihre Anlagen regelmäßig an. Sie treffen sich mit Führungskräften, analysieren Finanzberichte und verfolgen Wirtschaftstrends. Die Arbeit ist anspruchsvoll und wettbewerbsintensiv. Die meisten aktiven Vermögensverwalter schaffen es nicht, ihre Benchmark über ein Jahrzehnt zu übertreffen. Diese Statistik hat dazu geführt, dass Kapital vermehrt in Indexfonds investiert wird. Trotzdem bleibt die aktive Vermögensverwaltung relevant. Manche Kunden vertrauen auf Fachkompetenz, andere legen Wert auf individuelle Anpassung oder Steueroptimierung. Die Branche ist riesig und entwickelt sich ständig weiter.

Gängige Ansätze

• Aktives Management
• Passive Indexverfolgung
• Quantitative Strategien
• ESG-Investitionen
• Alternative Vermögenswerte