A gazdaságok nem egyenes vonalban növekednek. Bővülnek, lassulnak, összehúzódnak, majd helyreállnak, és aztán mindent újra megismétlnek. Ez az ismétlődő minta az üzleti ciklus, amelyet évszázadok óta dokumentálnak. Nincs két teljesen egyforma ciklus, de közös ritmusuk van.

A ciklusnak négy nehéz szakasza van. A bővülés növekvő kibocsátást és foglalkoztatottságot eredményez. A csúcspont a fordulat előtti csúcspontot jelöli. A zsugorodás, vagy recesszió csökkenő kibocsátást és elbocsátásokat eredményez. A mélypont az alja, ahol megkezdődik a fellendülés. Egyes ciklusok enyhék, alig mutatnak feltűnést az adatokban. Mások brutálisak, éveknyi fejlődést semmisítenek meg.

Mi okozza a fordulópontokat? A közgazdászok folyamatosan vitatkoznak erről. Egyesek a hitel- és kamatláb-változásokat okolják. Mások olyan sokkhatásokra hivatkoznak, mint az olajár-csúcsok vagy a világjárványok. Megint mások az üzleti bizalom és a beruházások ingadozásait hangsúlyozzák. A gyakorlatban általában több erő együttesen hat. A kormányok fiskális és monetáris politikával próbálják enyhíteni a csapásokat, bár sikerük változó.

Fázisok áttekintése

• Bővülés: növekedés, felvétel, növekvő jövedelmek
• Csúcs: maximális teljesítmény lassítás előtt
• Zsugorodás: csökkenő GDP, növekvő munkanélküliség
• Mélypont: a fellendülés előtti mélypont