Eine Rezession ist ein deutlicher Rückgang der Wirtschaftstätigkeit, der länger als einige Monate anhält. Die Produktion sinkt. Arbeitsplätze gehen verloren. Die Einkommen schrumpfen. In vielen Ländern gilt eine Rezession offiziell als zwei aufeinanderfolgende Quartale mit negativem BIP-Wachstum, wobei Ökonomen jedoch ein breiteres Spektrum an Indikatoren berücksichtigen.

Rezessionen treffen ungleichmäßig. Beschäftigte im Baugewerbe, in der Fertigungsindustrie und im Gastgewerbe verlieren als Erste ihre Jobs. Haushalte mit niedrigem Einkommen spüren die Auswirkungen schnell. Anleger müssen sinkende Portfolios hinnehmen. Staaten verlieren Steuereinnahmen genau dann, wenn der Bedarf an Sozialleistungen steigt.

Die meisten Rezessionen enden von selbst, doch politische Maßnahmen können sie verkürzen. Zentralbanken senken die Zinsen. Regierungen investieren in Infrastruktur oder überweisen Direktzahlungen an Haushalte. Sowohl die Krise von 2008 als auch der pandemiebedingte Abschwung von 2020 waren von massiven Interventionen geprägt. Die Frage ist nicht, ob reagiert werden soll, sondern wie stark und wie schnell.

Gemeinsame Merkmale

• Sinkendes BIP
• Steigende Arbeitslosigkeit
• Sinkende Konsumausgaben
• Kürzungen bei Unternehmensinvestitionen
• Sinkende Vermögenspreise