通貨膨脹在波及消費者之前，往往會在供應鏈的早期階段顯現出來。生產者物價指數追蹤國內生產者銷售其產品所獲價格的平均變動。它涵蓋鋼鐵、化工產品和食品等商品，以及運輸和倉儲等服務。經濟學家將其視為消費者通膨的早期預警訊號。

生產者物價指數（PPI）並非單一數值，而是一系列按產業和產品細分的指數。原油PPI的飆升可能在幾個月後反映在汽油零售價格上。鋼鐵PPI的上漲可能預示著汽車和家電價格的上漲。這種價格傳導並非自動發生，但方向通常比較明確。

該指數有其限制。它衡量的是生產者所收到的價格，而非其投入成本，因此無法直接反映利潤率。此外，它也不包含進口商品，而進口商品在許多產業的投入成本中佔很大比例。美國勞工統計局每月發布該指數，交易員會對意外情況迅速做出反應。高於預期的生產者物價指數（PPI）讀數可能會推高債券殖利率，並導致股價下跌。

PPI涵蓋哪些內容

• 商品：原油、鋼鐵、穀物
• 中間產品：零件
• 成品：機械、家具
• 服務：貨運、倉儲、銀行業務