Innan inflationen når konsumenterna syns den ofta tidigare i leveranskedjan. Producentprisindexet spårar den genomsnittliga förändringen i försäljningspriser som inhemska producenter får för sin produktion. Det omfattar varor som stål, kemikalier och livsmedel, samt tjänster som transport och lagerhållning. Ekonomer ser det som en tidig varningssignal för konsumentinflation.

PPI är inte ett enda tal. Det är en familj av index, uppdelade efter bransch och produkt. En ökning av PPI för råolja kan visa sig månader senare i bensinpriserna vid pumpen. En höjning av PPI för stål kan signalera högre kostnader för bilar och apparater. Genomslaget är inte automatiskt, men riktningen är vanligtvis tydlig.

Indexet har begränsningar. Det mäter priser som producenterna får, inte vad de betalar för insatsvaror, så det fångar inte vinstmarginalerna direkt. Det exkluderar också import, som är en stor del av insatskostnaderna för många branscher. US Bureau of Labor Statistics publicerar det varje månad, och handlare reagerar snabbt på överraskningar. En högre än väntad PPI-avläsning kan driva upp obligationsräntorna och ner aktiekurserna.

Vad PPI täcker

• Råvaror: råolja, stål, spannmål
• Mellanvaror: delar och komponenter
• Färdiga varor: maskiner, möbler
• Tjänster: lastbilstransporter, lagerhållning, banktjänster